港股上市标准2024年最新要求及流程详解

2025-04-12 00:19:30 亿家财税

摘要港股上市是企业走向国际资本市场的重要途径之一。随着2024年最新政策的调整，香港交易所（HKEX）进一步优化了上市规则，为不同规模、行业的企业提供了更灵活的融资渠道。以下从上市...

港股上市是企业走向国际资本市场的重要途径之一。随着2024年最新政策的调整，香港交易所（HKEX）进一步优化了上市规则，为不同规模、行业的企业提供了更灵活的融资渠道。以下从上市标准、流程及核心注意事项展开详解，帮助企业高效规划赴港上市路径。

一、2024年港股上市最新标准

港股主板和创业板（GEM）的上市条件有所差异，2024年主要调整集中在财务门槛、行业包容性及ESG披露要求：

1. 主板财务要求（满足以下任意一项）：

盈利测试：最近一年净利润≥3500万港元，前两年累计≥4500万港元；

市值/收入测试：上市时市值≥40亿港元，且最近一年收入≥5亿港元；

市值/现金流测试：上市时市值≥20亿港元，最近三年累计现金流≥1亿港元。

注：科技公司可适用更灵活的“18A章”规则，允许未盈利生物科技企业上市。

2. GEM板块：

市值≥1.5亿港元，且经营业务有现金流入记录；

取消创业板转主板的简化程序，需重新递交申请。

3. 行业与合规要求：

接受同股不同权（WVR）、二次上市企业；

强化ESG披露，要求气候相关财务信息（TCFD框架）。

二、港股上市全流程解析

1. 前期准备（3-6个月）

选择保荐人、律师、审计师等中介团队；

完成业务重组、股权架构调整（如搭建VIE架构）；

确保财务数据符合香港会计准则（HKFRS）。

2. 递交申请（2-4个月）

向港交所提交A1表格，披露招股书草案；

回答港交所的反馈问题（通常3轮内完成）。

3. 聆讯与路演（1-2个月）

通过上市委员会聆讯后，启动全球路演；

确定发行价区间，簿记建档。

4. 挂牌上市

正式挂牌交易，上市后需持续履行披露义务。

三、关键注意事项

1. 合规性：确保历史股权清晰，避免关联交易未披露等问题；

2. 市场时机：关注港股流动性及行业估值周期；

3. 投资者沟通：突出差异化优势，尤其是新经济企业的增长潜力。

总结：2024年港股上市政策兼顾包容性与规范性，企业需结合自身条件选择适合的板块，并严格遵循流程要求。提前规划合规架构、精准把握市场窗口，是成功上市的核心要素。

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